스톡 옵션의 현금 결제

옵션 계약 결제.

화해는 행사 될 때 관계 당사자간에 옵션 계약 조건이 해결되는 프로세스입니다. 운동은 만료 전에 어떤 시점에서 운동을 선택하면 자발적으로, 만료 시점에 돈이 있으면 자동으로 운동이 가능합니다.

결제는 기술적으로 옵션 계약 보유자와 계약자간에 이루어 지지만 프로세스는 실제로 정리 기관에서 처리합니다. 보유자가 행사하거나 옵션이 자동으로 행사되는 경우, 소유주와의 계약을 효과적으로 해결하는 것은 청산 조직입니다.

정보 센터는 무작위로 그 계약자의 작가를 선정하고, 계약 조건을 이행하도록하는 임무를 부여합니다. 최종 결과는 기본적으로 동일합니다. 소유자는 기본 보안을 구입하거나 팔고 (통화 또는 풋 옵션인지 여부에 따라 다름), 작성자는 트랜잭션의 다른 쪽을 수행합니다. 중간에 다른 파티가 있기 때문에 기본적으로 전체 프로세스가 원활하게 진행됩니다.

귀하가 소유 한 옵션을 행사하든, 또는 귀하가 작성한 계약서에 대해 과제를 수령하든 상관없이 프로세스의 해당 부분은 상대적으로 보이지 않으며 모든 것이 중개인에 의해 처리됩니다.

옵션을 행사할 때 해결할 수있는 두 가지 방법이 있습니다. 실제 결제 및 현금 결제. 모든 계약에는 정산 형태가 적용됩니다. 아래에서 우리는 이러한 결제 유형과 그 처리 방식을 모두 설명합니다.

물리적 정착.

물리적 결제는 가장 일반적으로 사용되는 결제 방식입니다. 물리적으로 정산 된 옵션은 기반 보안의 실제 제공과 관련된 옵션입니다. 따라서 물리적으로 결제 된 콜 옵션 보유자는 실제로 행사되는 경우 기본 보안을 구매하는 반면, 물리적으로 결제 된 풋 옵션 보유자는 기본 보안을 판매합니다.

물리적으로 안정된 옵션은 미국식 경향이 있으며 대부분의 스톡 옵션은 물리적으로 정산됩니다. 실제로 옵션이 물리적으로 결제 되었든 현금으로 결제 되었든 상관없이 항상 옵션이 표시 될 때 즉시 옵션이 표시되는 것은 아닙니다. 따라서이 부분이 중요하면 절대적으로 확신 할만한 가치가 있습니다.

실제로 옵션이 물리적으로 결제되거나 현금으로 결제되는지는 그와 관련이 적습니다. 대부분의 상인 don†™ t가 실제로 운동하기 때문에 이것은, 그러나 오히려 계약을 사고 판매하는 것을 통해 그들의 이익을 만드는 것을 시도하기 때문이다.

현금 결제.

현금 결제는 물리적 결제만큼 일반적이지 않으며 일반적으로 쉽게 이전 또는 제공되지 않는 유가 증권을 기반으로하는 옵션 계약에 사용됩니다. 예를 들어, 지표, 외화 및 상품을 기반으로하는 계약은 일반적으로 현금으로 결제됩니다. 현금 결제 옵션은 일반적으로 유럽 스타일이므로 이익이되면 만료시 자동으로 결제됩니다.

기본적으로 만료시 계약에 본질적인 가치가있는 경우 해당 시점에 계약자에게 그 이익이 지급됩니다. 계약이 화폐에 있거나 화폐 가치 밖의 경우, 즉 본질적인 가치가 없다는 의미로 무효로 끝나고 화폐 교환은 이루어지지 않습니다.

현금 결제 옵션.

'현금 결제 옵션'의 정의

높은 비용의 운송으로 인해 또는 구매자가 투자의 물리적 증거를 보유하기를 원하지 않을 때 보안의 실제적인 전달이 요구되지 않는 옵션 유형. 현금은 옵션 행사 가격과 행사일 현재 증권의 현재 가치의 차이 금액으로 전송됩니다.

속보 '현금 결제 옵션'

이러한 유형의 옵션은 하위 제공자의 인도가 불편하거나 운송 비용이 주요 고려 사항 일 때 가장 자주 행사됩니다. 예를 들어, 개인 소유의 회사 주식을 구입할 때 배달 비용은 최소화됩니다. 그러나 S & P 지수 옵션을 구매하면 대량의 거래가 발생하여 운송 비용이 너무 많이 들기 때문에 보안은 일반적으로 발송되지 않습니다.

주식 옵션 및 기타 포상을위한 새로운 회계 규칙 이해.

직원에게 주식 기준 보상을 제공하는 것과 관련된 변호사, 세무 전문가 및 기타 임원은 재무 제표 기준 123 호 재무 제표 ( "FAS 123 (R)")에 명시된 새로운 회계 규정을 기본적으로 이해해야합니다. "). 이 규칙에 대한 이해는 현재 보조금에 대한 영향을 평가하고 미래 보조금을위한 전략을 개발하는 데 중요합니다. 다음 토론에서는 개요를 제공합니다.

오래된 회계 규칙.

새 규칙을 설명하기 전에 이전 회계 규칙을 이해하는 것이 좋습니다. 일반적으로 곧 쓸모없는 구식 규칙에 따라 스톡 옵션을 지불하는 두 가지 방법이 있습니다. (1) "본질적인 가치 계산" 회계 원칙위원회의 의견 25 번에 의거; (2) "공정 가치 회계" FASB Statement 123 ( "FAS 123")하에

일정 기간 동안 가득하는 일반 바닐라 스톡 옵션은 일반적으로 고정 가치 회계에 따라 달라질 수 있습니다. 고정 내재 가치 회계 하에서, "스프레드" (즉, 부여 시점의 주식의 공정한 시장 가치가 행사 가격을 초과하는 금액)은 주식 매수 선택권의 가득 기간 동안 비용 화되어야한다. 스프레드가 0이면 비용을 인식 할 필요가 없습니다. 기업이 공정한 시장 가치로 옵션을 부여함으로써 비용을 들이지 않고 옵션을 발행하는 방식입니다.

특정 종류의 스톡 옵션은 & quot; 변수 & quot; 내재 가치 회계. 예를 들어, 옵션이 특정 성과 목표를 달성하는 옵션의 수취인만을 기준으로 가득 찬 경우, 옵션은 다양한 내재 가치 회계의 적용을받습니다. 변동 회계의 경우, 옵션을 기초로 한 주식 평가는 일반적으로 옵션 기간 동안 (즉, 옵션이 행사되거나 만료 될 때까지) 정기적으로 비용 화됩니다.

변동 회계의 효과는 옵션의 기초가되는 주식 가치의 증가가 회사의 수익에 대한 극적인 회계 비용을 초래할 수 있다는 것입니다. 이러한 이유로 회사는 일반적으로 주식 선택권이나 변동 회계를 유발하는 기타 상을 수여하지 않습니다.

마지막으로 공정 가치 회계 하에서 부여 시점의 스톡 옵션의 공정 가치는 옵션의 가득 기간 동안 비용 처리됩니다. 공정 가치는 Black-Scholes와 같은 옵션 가격 결정 모델을 사용하여 결정됩니다.

새 회계 규칙.

일반적으로 상장 회사는 2005 년 6 월 15 일 이후 첫 번째 회계 연도에 FAS 123 (R)을 준수해야합니다. 민간 ​​기업은 2005 년 12 월 15 일 이후 첫 번째 회계 연도를 준수해야합니다. 은 회계 연도에 2006 년 1 분기 중에 FAS 123 (R)을 이행해야합니다.

새로운 규칙을 적용하는 첫 번째 단계는 보너스가 "주식"인지 여부를 결정하는 것입니다. 보너스 또는 "책임" 장학금. 보너스 조건은 주식 결제를 요구할 경우 주식 보상입니다. 따라서 스톡 옵션과 제한된 주식은 모두 주식 보상입니다. 주식으로 결제되는 주식 보상 권리도 주식 보상입니다.

보너스가 주식 보너스로 결정되면, 다음 단계는 주식 보너스가 "최고 가치"인지 여부를 결정하는 것입니다. 수상 또는 "감상" 장학금. 완전 가치 형 주식 ​​보상의 예로 제한된 주식이 있습니다. 감사원의 사례에는 스톡 옵션과 주식 보상 권리가 포함됩니다.

종업원에게 부여 된 가득 차있는 가치의 주식 보상의 경우, 새로운 회계 규정에 따라 기업은 보조금을 수령 한 날의 상장 된 주식의 시장 가치에 기초하여 보상 원가를 인식해야하며, ) 수상자가 지불 한 금액. 이 비용은 일반적으로 상각 기간 인 상여금으로 상각됩니다.

종업원에게 부여 된 보상 주식 보상의 경우, 새로운 회계 규정에 따라 회사는 보조금을 지급 한 날에 보상의 공정 가치와 동일한 보상 원가를 인식해야합니다. 이 비용은 일반적으로 보너스의 가득 기간 동안 상각됩니다. 보너스의 공정 가치는 가격 결정 모델을 사용하여 결정됩니다. 허용되는 모델에는 Black-Scholes 모델과 격자 모델이 있습니다. FASB는 특정 가격 모델을 선호하지 않습니다. 어떤 가격 책정 모델이 사용되었는지에 관계없이 모델에는 다음 입력 사항이 포함되어야합니다.

현재 주가,

옵션의 예상 기간,

주식의 예상되는 변동성,

무위험 이자율,

주식의 예상 배당금 및

옵션의 행사 가격.

주식 기준 보상의 조건이 주식이 아닌 현금 결제를 요구하는 경우이를 보상 상이라고합니다. 예를 들어, 현금으로 결제되는 주식 보상 권리는 책임상의 보상입니다. 현금으로 주식 보상을 결정하는 패턴이있는 경우 주식 보상은 책임 보상으로 재 분류 될 수 있습니다.

회계 처리가 책임 보상을 제공하는 것은 하나의 주요한 차이점을 제외하고는 주식 보상을 제공하는 처리와 거의 동일합니다. 이러한 차이점은 보너스가 확정 될 때까지 보너스 가치가 각보고 기간 말에 재 측정된다는 점입니다. 바꾸어 말하면, 보상 상금은 회계 처리의 대상이됩니다.

따라서, 완전 가치 부채 상환과 관련하여 보상 원가는 보조금 지급일의 상장 주식의 시장 가치에 기초하여 수령인이 지급 한 금액 (있는 경우)을 차감 한 금액입니다. 이 보상 비용은 보상액이 가득 될 때까지 또는 재 정착 될 때까지 매보고 기간마다 재 측정됩니다. 인식 책임 보상액과 관련하여 보상 원가는 가격 결정 모형을 사용하여 결정되며, 보상이 행사되거나 달리 결정 될 때까지 매보고 기간마다 재 측정됩니다.

새 규칙은 서비스, 성과 및 시장 조건에 따라 정하는 보상을 차별화합니다. 서비스 조건은 고용주에게 서비스를 제공하는 직원과 관련됩니다. 성과 조건은 고용주의 활동이나 운영과 관련됩니다. 시장 조건은 특정 주가 또는 특정 수준의 내재 가치의 달성과 관련됩니다.

서비스 또는 실적 조건에 따라 부여되는 보상의 경우, 상금이 상실되는 경우 회계 회 계가 취소됩니다. 따라서 직원이 서비스 기반 옵션이 확정되기 전에 종결되거나 옵션에 명시된 성과 조건이 충족되지 않는 경우, 회계 담당 비용이 취소됩니다. 한편, 가득 조건이 시장 조건의 적용을받는 경우, 수취인이 성과 측정 기간 종료 전에 고용을 종료하지 않는 한 회계 전표의 환입은 일반적으로 없습니다.

회사가 상을 수정하는 경우 수정 날짜의 상여금의 공정 가치가 수정 직전에 공정 가치를 상회하는 보상 비용을 인식해야합니다. 보상이 부여되는 범위 내에서이 보상 원가는 수정 일에 인식됩니다. 보상이 배제되는 범위 내에서, 이 보상 원가는 잔존 가득 기간 동안 인식됩니다. "변형" 양도, 행사 가격, 가득 조건, 양도 가능성 또는 합의 조건의 변경을 포함하여 보너스 조건의 변경입니다.

일반적으로 민간 기업은 위에서 설명한 새로운 규정에 따라 회계 비용을 계산해야합니다. 그러나 민간 기업에게는 몇 가지 중요한 차이점이 있습니다. 첫째, 민간 기업이 옵션 가격 결정 모델을 사용할 때 자사 주식의 변동성을 추정 할 수 없다면 일반적으로 적절한 산업 지수의 역사적 변동성을 사용해야합니다. 색인을 공개해야합니다. 둘째, 책임 보너스와 관련하여 민간 기업은 위에서 설명한 새로운 규칙 또는 award†™의 본질적인 가치를 사용하여 이러한 보너스를 가치있게 평가할 수 있습니다.

특정 주식 거래에 대해 논의하기.

표준 스톡 옵션.

새로운 규정에 따라 스톡 옵션의 공정 가치는 옵션 가격 결정 모델을 사용하여 부여 일에 측정되며 그 가치는 가득 기간 동안 보상 비용으로 인식됩니다. 옵션이 적정 비율로 가득되면 (예 : 발행자와의 피고 용인의 서비스에 따라 매년 25 %), 발행자는 가득 기간 동안 정액법 또는 발생주의 기준에 따라 보상 비용을 상각하는 선택권을 갖는다. 정액법을 사용하는 경우 일반적으로 2 년에 $ 20,000 상당의 4 년 등급 채무 옵션의 보상 비용은 1 년에 5,000 달러, 2 년에 5,000 달러, 3 년에 5,000 달러, 4 년에 5,000 달러가됩니다. 방법이 사용되는 경우, 가득 기간의 매년은 별도의 보상으로 처리되어야하며 회계 지출은 최우선 적이다. 따라서 옵션에 대한 보상 비용은 다음과 같이 보일 수 있습니다 : 1 년에 $ 10,000, 2 년에 6,000 달러, 3 년에 3,000 달러 및 4 년에 $ 1,000. 절벽에 가득 찬 옵션은 정액법을 사용해야합니다.

성과 기반 스톡 옵션.

이전 규칙에 따르면, 성과 조건만을 기준으로 가득 된 주식 옵션은 변동 회계 처리의 대상이됩니다. 새로운 규칙에 따라 그러한 성과 기반 옵션은 변동 회계의 적용을받지 않습니다. 대신, 이러한 옵션의 회계 처리 비용은 기본적으로 표준 스톡 옵션과 동일한 방식으로 측정됩니다. 많은 관점에서 보면, 성과 조건은 직원의 이익을 회사 주주의 이익에 더 잘 부합시킵니다. 따라서 우리는 성과 중심 스톡 옵션의 부여가 증가 할 것으로 보입니다.

주식 감사권.

이전 규칙에 따르면 SAR은 변동 회계의 적용을받습니다. 이러한 이유로 SAR을 사용하는 회사는 많지 않습니다. 새로운 규정에 따라, 주식 결제 형 SAR의 회계 처리 비용은 일반적으로 스톡 옵션과 동일한 방식으로 측정되며 변동 회계 처리가 적용되지 않습니다. 주식 결제 형 SAR은 스톡 옵션과 경제적으로 매우 유사하며 회사는 옵션과 달리 SAR을 정산 할 때 주식을 더 적게 사용하기 때문에 주식 옵션에서 주식 결제 형 SAR로 전환 할 수 있습니다. 또한 SAR을 통해 참가자는 행사 가격이나 중개 수수료를 지불하지 않고도 주식을 취득 할 수 있습니다. 그러나 현금으로 결제되는 보증금은 다양한 회계 처리를 필요로합니다. 따라서 우리는 현금으로 결제 된 보증금의 지급이 증가하는 것을 볼 수 없을 것입니다.

직원 주식 구매 계획.

이전 규칙에 따르면 ESPP는 보상 적으로 취급되지 않으므로 회계 청구가 필요하지 않습니다. 새로운 규칙에 따라 ESPP를 후원하는 회사는 ESPP가 협상 기준을 충족시키지 않으면 ESPP가 5 %를 초과하는 할인을 제공해서는 안되며 회고 조항을 포함하지 않아야한다는 것을 포함하여 회계 책임을 기록해야합니다. 대부분의 ESPP가이 기준을 충족시키지 않기 때문에 회사는 ESPP를 개정 할 것인지 또는 회계 담당을 결정할 필요가 있습니다. 회계 료는 옵션 가격 결정 모델을 사용하여 결정되고 구매 기간 동안 누적됩니다.

현금 결제 옵션.

현금 결제 옵션에는 결제 방법과 관련된 특정 기능이 있습니다. 일반적으로 옵션 계약의 보유자가 계약을 수행하면 해당 기본 자산을 매매합니다. 그러나 현금 결제 옵션이 행사되면 계약서 작성자는 자산 양도가 아닌 현금 보유자의 이익을 지불합니다.

이 현금으로 인해 확정 된 옵션은 일반적으로 이전하기가 어렵거나 비용이 많이 드는 기초 자산을 기반으로 할 때 사용됩니다. 이 페이지에서 옵션에 대한 자세한 내용과 옵션 작동 방법을 확인할 수 있습니다.

현금 결제 옵션이란 무엇입니까? 가격 이점 & amp; 단점 구매 및 amp; 판매 현금 결제 옵션.

현금 결제 옵션이란 무엇입니까?

옵션 계약은 두 가지 형태의 합의 중 하나를 사용합니다. 실제 결제 및 현금 결제. 물리적 정산은 가장 일반적으로 사용되는 정착 유형입니다. 대다수의 계약은 보유자 행사시 기본 보안의 이전을 포함합니다. 예를 들어, 특정 주식을 기반으로하는 통화 보유자가 행사하는 경우 합의 된 행사 가격으로 해당 통화의 작가로부터 관련 주식을 구매하게됩니다. 반대로, 풋의 소유자는 해당 주식을 작가에게 판매 할 것입니다.

현금 이외의 자산은 교환되지 않으므로 현금 결제가 다릅니다. 기본 자산을 쉽게 양도 할 수없는 경우 현금 결제가 더 적합합니다. 인덱스 옵션에는 현금 결제가 포함되며 인덱스는 실제 자산이 아닙니다. 인덱스 옵션을 구입하면 기본적으로 기본 인덱스의 움직임에 베팅하고 있습니다. 인덱스가 이동하는 방식을 정확하게 예측하고 관련 계약 유형을 소유 한 경우 계약서 작성자가 귀하의 운동을 할 때 지불금을 받게됩니다. 상품 옵션은 종종 비실용적이며 비용이 많이 드는 실제 상품을 이전하는 것과 같은 현금 결제 옵션을 사용합니다.

대부분의 현금 결제 옵션은 유럽 스타일이므로 계약 기간 만료시 행사 여부를 선택해야합니다. 실제로 구입하거나 판매 할 자산이 없기 때문에 현금 결제 옵션을 조기에 행사할 필요가 없습니다. 보유자가 만료일 이전에 이익을 얻고 자한다면 단순히 계약을 판매하는 것이 더 합리적입니다.

계약이 만료시 소지자에게 이익을 나타내는 경우 대개 자동으로 행사되며 작가는 그 시점에서 소지자와 필요한 금액을 정산해야합니다.

거래 전략 측면에서 실제 결제와 현금 결제 간의 차이는 거의 없습니다. 가장 큰 문제는 현금 결제 옵션이 미국 스타일 계약과 동일한 유연성을 허용하지 않는 유럽 스타일 계약 인 경향이 있다는 것입니다. 이것은 몇 가지 한계를 발생 시키지만 일찍 운동 할 수있는 것에 의존하지 않는 전략은 현금 결제 옵션을 거래하는 데 사용될 수 있습니다.

현금 결제 옵션 계약의 가격은 두 가지 구성 요소로 구성됩니다. 이것은 일반적으로 옵션의 가격에 대해 동일합니다. 이 두 가지 요소는 내재 가치와 외생 가치입니다. 고유 가치는 이미 존재하는 모든 이익을 나타냅니다. 즉, 통화 였고 기본 보안의 가격이 보안의 파업 가격보다 높을 경우. 계약에 본질적인 가치가있을 때, 그것은 돈에 있다고 말해진다.

파업 가격과 현행 유가 증권 가격이 같을 때도 계약에 돈이 걸릴 수 있지만 본질적인 가치는 없습니다. 근본적인 안보가 현재 파업 가격보다 더 가치가있는 화폐 계약에서도 마찬가지입니다.

돈 계약과 외환 계약에서 내재 가치가 없기 때문에 가격은 전적으로 외재 가치로만 구성됩니다. 외재 값은 본질적 가치와 다르다. 왜냐하면 doesn†™ t는 집합마다 유형을 나타 내기 때문이다. 이는 계약에서 돈을 벌 수있는 잠재력을 반영하는 비용의 일부이며, 해당 부분에 관련된 위험에 대한 계약 작성자의 보상으로 효과적으로 작용합니다.

장점 & amp; 단점.

현금 결제의 가장 큰 장점은 물리적 결제로는 작동하지 않을 자산과 유가 증권을 기반으로하는 옵션 거래 방법을 나타내는 것입니다. 현금 결제 옵션을 통해 상인은 물리적으로 전송이 불가능하거나 비실용적 인 지표 및 특정 상품과 같은 것에 대한 계약을 사고 팔 수있었습니다.

현금 결제의 유일한 단점은 언제 운동을 할 것인지 선택할 수있는 미국 스타일 옵션만큼 유연하지 않은 유럽식 옵션에서만 사용할 수 있다는 것입니다. 실제로 육체적으로 특정 증권을 사거나 팔기 위해 계약을 사용하고 싶다면 현금 결제 옵션은 코스 †"에 적합하지 않을 것입니다. 그러나 그것은 그들의 목적이 무엇이 아닙니다.

구매 및 amp; 판매 현금 결제 옵션.

거래 현금 결제 옵션은 다른 종류의 옵션 거래 거래만큼 쉽습니다. 가장 간단하고 일반적으로 가장 저렴한 방법은 온라인 주식 브로커를 사용하는 것입니다. 온라인 주식 중개인은 계약 구매 및 판매를 위해 귀하 대신 거래를 실행할 수 있습니다. 그들은 일반적으로 매우 경쟁력있는 수수료와 수수료를 부과합니다.